p; 高盛发布研报称，申洲国际（02313）去年下半年纯利较该行预期低11%，主要受毛利率及经营利润率低于预期，以及外汇亏损高于预期拖累。受惠于柬埔寨新成衣厂投产及现有设施效率提升，管理层预期2026年销量录得中单位数增长。该行下调申洲国际2026至2027年纯利预测7%至8%，目标价由67港元下调至57港元，相当于2026年预测市盈率13倍（对比先前14倍），以反映盈利
约2890万美元所致，体现了公司为未来新项目和技术升级进行前瞻性投入。4）净利润：2025年实现归母净利润1.97亿美元，同比增长65.4%，对应净利率5.6%，同比2024年的4.8%提升0.8pct，盈利能力在收入高增的同时显著提升。 公司积极引入AI技术，卓越的运营效率凸显竞争优势，为份额持续提升奠定基础。尽管毛利率因产品结构变化略有波动，但公司净利润增速（yoy+65.4%）远超营收增速
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027年纯利预测7%至8%，目标价由67港元下调至57港元，相当于2026年预测市盈率13倍（对比先前14倍），以反映盈利增长放缓，维持“买入”评级。责任编辑：史丽君
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发布时间：00:57:21
